在經(jīng)歷了一季度三大股指集體下挫——滬指累計下跌10.65%，深指累計下跌18.44%，創(chuàng)業(yè)板指累計下跌19.96%，主動權益類基金凈值受其影響也普遍面臨較大的回撤，很多投資者轉而開始尋找更加穩(wěn)健的產(chǎn)品。而眼下，銀行理財打破剛兌、保本類產(chǎn)品退出歷史舞臺，傳統(tǒng)純債型基金等穩(wěn)健品的吸引力開始下降，一種以固收打底+權益增強的“固收+”策略基金，卻因其自身“能漲抗跌”的特性沖出重圍。
“固收+”策略的基金，顧名思義是一種主要資產(chǎn)投資于固定收益，但有一小部分資產(chǎn)投資于收益較高、彈性較大的資產(chǎn)，比如股票、期貨、可轉債等的投資組合。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2021年底，我國“固收+”產(chǎn)品規(guī)模已達2.7萬億元左右，占全部基金凈值比重為11%，全市場“固收+”產(chǎn)品數(shù)量也達到了1675只。
而在這龐大的隊伍之中，有一只積淀已久的老牌“固收+”產(chǎn)品——嘉實債券，自成立以來截止2022年4月15日累計收益217.14%，年化收益6.34%。站在當下股市震蕩加劇的行情下，擇股難度越來越大，對于尋找穩(wěn)健的基金產(chǎn)品的投資者來說，嘉實債券是今年震蕩市場環(huán)境下的穩(wěn)健配置之選。
全市場首批債基之一，嘉實債券十年業(yè)績正收益
今年權益市場震蕩格局下，投資者對于穩(wěn)健資產(chǎn)的配置需求更顯著，嘉實債券成立以來以其自身優(yōu)異的表現(xiàn)支撐的。
2003年成立的嘉實債券作為業(yè)內(nèi)最早成立的債券基金之一，至今已平穩(wěn)運行18年，并且自2012年以來至今的10年間，年年取得正收益。根據(jù)最新的基金年報顯示，截至2021年12月底，累計回報高達220.36%，同期業(yè)績比較基準僅為97.45%，超額回報高達122.91%，甚至在風格極致變化的2021年，嘉實債券仍然保持6.43%的高回報率。
和極致的股票市場相比，持有嘉實債券的投資者可謂是手握穩(wěn)穩(wěn)的幸福。
為啥嘉實債券能連續(xù)十年保持平穩(wěn)的正收益業(yè)績？一方面，嘉實債券選擇的是更加平穩(wěn)的投資策略。另一方面，嘉實債券能有如此優(yōu)秀的業(yè)績，得益于嘉實基金投研體系的精心打造。
嘉實債券與市場上大多數(shù)股債配比的“固收+”策略不同，嘉實債券的核心策略是主投能提供較穩(wěn)定的收益來源的企業(yè)債，并且在合同約上了配置20%比例國債無風險資產(chǎn)，為嘉實債券提供了穩(wěn)定的收益來源。在此基礎上，適配兼具債性和股性的可轉債，力求能攻善守。而正是不投資股票的做法，在震蕩行情下不僅避免了股票投資虧損，也能在最大程度上降低投資人的投資風險。
在投資策略上，嘉實債券通過波段操作、國債期貨套利、杠桿操作、捕捉事件影響、騎乘操作等五大方式，力爭控制產(chǎn)品回撤，并逐步積累收益。在信用債配置上，嘉實債券過往主要投資AAA債券為主。
投研能力出眾，過往業(yè)績出色
嘉實債券目前在管的基金經(jīng)理軒璇，有著9年從業(yè)經(jīng)驗和6年投資經(jīng)驗。曾任易方達城投研究組負責人， 信用研究、信用策略投資團隊核心成員，2019年加入嘉實基金，管理嘉實基金公募信用類產(chǎn)品和社保賬戶，在管產(chǎn)品包括嘉實純債、嘉實豐益純債、嘉實豐益策略等。軒璇本人擅長管理開放式增強型純債組合、封閉式絕對收益型組合運作，自上而下信用債beta策略、自下而上個券alpha挖掘。
豐富的投研經(jīng)驗，使得軒璇過往業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。以她管理的嘉實豐益策略為例，截止2022年2月11日，在銀河證券定期開放式普通債券型基金(可投轉債)中近一年排名前17%(25/146)，近兩年排名前10%(12/122)；軒璇管理的其他產(chǎn)品業(yè)績同樣亮眼。
數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，銀河證券
嘉實基金作為國內(nèi)“老十家”基金管理公司之一，憑借規(guī)范、務實的管理風格、科學理性的投資運作以及投資者利益至上的經(jīng)營理念，配合對市場行情強有力的把控以及對金融大數(shù)據(jù)的深入整合研究，為嘉實債券的穩(wěn)健運行提供了技術和經(jīng)驗上的“保駕護航”。
尤其是在固定收益領域投入了大量的資源精耕細作，嘉實基金形成了“固收+”解決方案戰(zhàn)隊，軒璇也是團隊核心成員之一，與宏觀、行業(yè)、交易團隊通過溝通協(xié)作實現(xiàn)優(yōu)勢聯(lián)合，打造了眾多“王牌”固收+產(chǎn)品。
展望2022年，嘉實債券基金經(jīng)理軒璇認為，需緊密關注寬信用政策節(jié)奏和效果。如何從寬信用持續(xù)發(fā)力但社融反復波動的狀態(tài)成功過渡到寬信用促使經(jīng)濟上行的狀態(tài)將成為今年的發(fā)展關鍵。在信用方面，整體資產(chǎn)荒格局仍會持續(xù)；在寬信用的宏觀背景下，信用債存在機會同時存在風險，需根據(jù)行業(yè)短、中、長期基本面變化動態(tài)進行調(diào)整。
（文章來源：東方網(wǎng)）
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