電解液的核心原料六氟磷酸鋰難免周期屬性。在經(jīng)歷一年半的暴漲后，六氟磷酸鋰價(jià)格3月以來(lái)調(diào)頭向下，成為較早出現(xiàn)跌價(jià)的鋰電材料。隨著廠商新增產(chǎn)能釋放，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)今年年中將迎來(lái)供需平衡拐點(diǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃達(dá)50萬(wàn)噸，已經(jīng)遠(yuǎn)超2025年需求量，本輪上漲周期或在下游強(qiáng)勢(shì)支撐下被拉長(zhǎng)，但仍需密切關(guān)注供需情況。
市場(chǎng)愈發(fā)擁擠，頭部效應(yīng)將更加凸顯。目前看來(lái)天賜材料、多氟多雙龍頭的格局暫時(shí)難以撼動(dòng)，頭部公司在生產(chǎn)、成本、客戶等方面具備優(yōu)勢(shì)，行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。新材料革新也在進(jìn)行，六氟磷酸鋰的潛在競(jìng)爭(zhēng)者——新型鋰鹽LiFSI將趁4680東風(fēng)加快產(chǎn)業(yè)化步伐。
年中將迎供需拐點(diǎn)
去年一度暴漲的六氟磷酸鋰近期顯出疲態(tài)。據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰市場(chǎng)均價(jià)在3月3日由59萬(wàn)元/噸降至55萬(wàn)元/噸，維持了兩周之后，在3月21日再次掉到51.5萬(wàn)元/噸，距離高點(diǎn)跌幅已近13%。
在此之前，六氟磷酸鋰從2020年8月的6.95萬(wàn)元/噸連漲19個(gè)月，在今年初到達(dá)59萬(wàn)元/噸的歷史新高，漲幅達(dá)749%。
價(jià)格觸頂?shù)耐瑫r(shí)，持續(xù)許久的供應(yīng)緊張狀況出現(xiàn)松動(dòng)。鑫欏鋰電分析師丁恒告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，一方面春節(jié)期間是汽車行業(yè)傳統(tǒng)淡季，另一方面近期碳酸鋰暴漲抑制了中小廠的需求，部分?jǐn)?shù)碼類或小型電池廠家僅維持基本生產(chǎn)，從2月底以來(lái)市場(chǎng)還沒(méi)有完全恢復(fù)，因此造成六氟磷酸鋰價(jià)格回落。目前產(chǎn)業(yè)鏈上還處在供需雙方博弈的過(guò)程中。
“主要是一些散單在掉價(jià)，”一位鋰電產(chǎn)業(yè)人士告訴記者，年前六氟磷酸鋰大廠的產(chǎn)能還沒(méi)有釋放出來(lái)，一些電解液廠商為了保供不惜高價(jià)掃貨，最近散單少了，價(jià)格也隨之回落。
近期有新產(chǎn)能落地的是多氟多和永太科技，據(jù)公司公告，二者分別在去年底投產(chǎn)5000噸和6000噸六氟磷酸鋰，給市場(chǎng)供給帶來(lái)新增量。
六氟磷酸鋰市場(chǎng)上存在較多低價(jià)長(zhǎng)單，長(zhǎng)短單之間的價(jià)差也提供了壓價(jià)空間。丁恒表示，六氟磷酸鋰的一個(gè)特殊性在于價(jià)格雙軌制，由于去年其緊缺程度相對(duì)于正負(fù)極等材料更明顯，導(dǎo)致很多廠家鎖定長(zhǎng)單，長(zhǎng)單價(jià)一般比市場(chǎng)價(jià)低40-50%，“電池廠向上游壓價(jià)時(shí)，正極和負(fù)極都?jí)翰粍?dòng)，六氟則價(jià)格彈性更大，能壓則壓?！?/p>
此外，六氟磷酸鋰本身不穩(wěn)定的材料特性導(dǎo)致庫(kù)存量低，也在一定程度放大了周期波動(dòng)。真鋰研究創(chuàng)始人墨柯告訴記者，六氟磷酸鋰是制造電解液所必須的溶質(zhì)，而電解液一般不宜長(zhǎng)時(shí)間庫(kù)存，電池廠總體上是即用即買，一般提前一個(gè)月采購(gòu)。從這個(gè)角度看，電解液廠的六氟磷酸鋰庫(kù)存應(yīng)該不會(huì)太多，這樣六氟磷酸鋰供應(yīng)過(guò)剩也會(huì)最先在市場(chǎng)體現(xiàn)。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，六氟磷酸鋰將在今年內(nèi)迎來(lái)供需拐點(diǎn)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，按照規(guī)劃今年能夠落地的產(chǎn)能主要來(lái)自天賜材料8萬(wàn)噸(折固)、多氟多3.5萬(wàn)噸、天際股份1萬(wàn)噸、杉杉股份2000噸等，合計(jì)新增12.7萬(wàn)噸，加上現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)20萬(wàn)噸。
需求端，國(guó)金證券在去年預(yù)計(jì)2022年全球六氟磷酸鋰的需求為9.23萬(wàn)噸；天賜材料董事長(zhǎng)徐金富在高工鋰電論壇演講上給出更樂(lè)觀的預(yù)期，預(yù)計(jì)今年需求達(dá)11.25萬(wàn)噸。以此對(duì)比，今年產(chǎn)能將遠(yuǎn)超需求。
值得注意的是，產(chǎn)能并不完全等于供給。例如多氟多雖然在今年底將具備5.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，但預(yù)計(jì)今年出貨量在3.5-4萬(wàn)噸，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，主要由于部分產(chǎn)能是在年底落地，不一定能夠完全達(dá)產(chǎn)，此外出貨量還要根據(jù)市場(chǎng)情況來(lái)調(diào)整。
丁恒認(rèn)為，今年六氟磷酸鋰總體的供給量是足夠的，但會(huì)存在一個(gè)供需錯(cuò)配期。因?yàn)橹饕a(chǎn)能要到年中才能集中投產(chǎn)，比如天際股份有1萬(wàn)噸在4月份投產(chǎn)，多氟多在5-6月份和7-8月份將分別投產(chǎn)1.5萬(wàn)噸和3萬(wàn)噸，上半年的供給還會(huì)略微偏緊。
產(chǎn)能規(guī)劃遠(yuǎn)超需求
六氟磷酸鋰在去年價(jià)格飆漲引發(fā)業(yè)內(nèi)頻拋擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比較明顯。證券時(shí)報(bào)記者梳理出10家涉足六氟磷酸鋰的上市公司，按照規(guī)劃到2025年具備產(chǎn)能將超過(guò)50萬(wàn)噸。
這一數(shù)字已經(jīng)超過(guò)市場(chǎng)各方預(yù)期的需求量。高工鋰電預(yù)測(cè)，2025年動(dòng)力電池、儲(chǔ)能等領(lǐng)域合計(jì)鋰電池需求將達(dá)到1800GWh.如果按照三元和磷酸鐵鋰電池占比各半來(lái)估算，對(duì)應(yīng)的六氟磷酸鋰需求量為21.6萬(wàn)噸。由于不同假設(shè)下會(huì)得出不同數(shù)字，還可以參考的是，上述國(guó)金證券研報(bào)預(yù)計(jì)2025年需求量為23.76萬(wàn)噸；多氟多董事長(zhǎng)李世江在高工鋰電論壇上預(yù)計(jì)的數(shù)字為36.56萬(wàn)噸。
不過(guò)，擴(kuò)產(chǎn)過(guò)程中存在諸多變數(shù)，判斷過(guò)剩程度還需要緊跟有效產(chǎn)能的釋放進(jìn)程?！肮拘嫉耐懂a(chǎn)計(jì)劃不一定全部落地，一些大廠比較有市場(chǎng)控制力，能夠根據(jù)需求來(lái)投放產(chǎn)能；還有一些新廠存在跟風(fēng)現(xiàn)象，趁著高價(jià)宣布擴(kuò)產(chǎn)公告，實(shí)際未必能出來(lái)。并且六氟磷酸鋰具有一定技術(shù)門(mén)檻，一些小廠的確有產(chǎn)線，但調(diào)試幾年都沒(méi)能成功，去年還有小廠因?yàn)楫a(chǎn)品不合格而被退貨的情況。”丁恒稱。
一些跨界廠商的實(shí)際生產(chǎn)能力值得警惕。例如主營(yíng)園林工程的天域環(huán)境以收購(gòu)方式涉足鋰電，在2月公告稱擬以不超過(guò)6.1億元增資六氟磷酸鋰廠商青海聚之源，后者現(xiàn)有2000噸產(chǎn)能，另有4000噸產(chǎn)線在建設(shè)中，并承諾三年利潤(rùn)不低于12億元。
這則收購(gòu)事項(xiàng)引發(fā)監(jiān)管關(guān)注，上交所要求公司說(shuō)明交易定價(jià)及業(yè)績(jī)承諾合理性、標(biāo)的公司和天域環(huán)境主營(yíng)業(yè)務(wù)均虧損的原因等事項(xiàng)。
實(shí)際上，六氟磷酸鋰一直以來(lái)帶有較強(qiáng)的周期屬性。上一輪景氣周期在2015-2016年，彼時(shí)六氟磷酸鋰價(jià)格從2015年年中的不到10萬(wàn)元/噸上漲到2016年的歷史峰值42萬(wàn)元/噸，毛利率達(dá)45%以上。
漲價(jià)同樣引來(lái)眾多入局者，隨著產(chǎn)能在2017年陸續(xù)釋放，疊加補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致新能源汽車市場(chǎng)萎靡，六氟磷酸鋰出現(xiàn)供過(guò)于求，價(jià)格在一年中跌去大半，2020年中的低谷價(jià)格甚至不足7萬(wàn)元/噸，緊貼生產(chǎn)成本線。
本輪周期開(kāi)啟于2020年8月，新能源汽車市場(chǎng)復(fù)蘇尤其在私家車領(lǐng)域的滲透帶動(dòng)起新一輪需求。六氟磷酸鋰價(jià)格創(chuàng)下超7倍的漲幅，在各種鋰電材料中漲幅居前。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為此次周期不比往常，主要由于價(jià)格上漲有來(lái)自需求端的強(qiáng)力支撐，尤其新能源汽車已經(jīng)到達(dá)滲透率加速提升的拐點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了靠市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年全國(guó)新能源乘用車批發(fā)銷量已經(jīng)達(dá)到330萬(wàn)輛，滲透率接近15%；預(yù)計(jì)2022年銷量達(dá)550萬(wàn)輛左右，滲透率將達(dá)25%。
六氟磷酸鋰廠商仍在享受上漲周期的紅利。最新年報(bào)顯示，多氟多2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.09億元，同比增長(zhǎng)83.95%；歸母凈利潤(rùn)12.6億元，同比增長(zhǎng)近25倍；其中六氟磷酸鋰所屬的新材料板塊營(yíng)收增速達(dá)228.46%，毛利率達(dá)50.78%。天際股份六氟磷酸鋰營(yíng)收增速381.28%，毛利率達(dá)62.26%，帶動(dòng)公司在2021年實(shí)現(xiàn)扭虧。
增長(zhǎng)勢(shì)頭仍在一季度延續(xù)，天賜材料、多氟多、天際股份、永太科技等公司一季度均業(yè)績(jī)預(yù)喜，且利潤(rùn)增速高達(dá)數(shù)倍。
“六氟磷酸鋰在過(guò)去十年間大約有3次上漲，我們統(tǒng)計(jì)得出的一個(gè)完整的周期是6年左右，其中2年上漲，4年緩慢下跌?，F(xiàn)在這輪上漲周期可能受到下游需求推動(dòng)而被拉長(zhǎng)，但也要看實(shí)際的供需情況。比如上游原材料漲價(jià)已經(jīng)導(dǎo)致終端整車廠調(diào)價(jià)，可能會(huì)抑制下游需求。”丁恒表示。
頭部效應(yīng)愈發(fā)凸顯
待到產(chǎn)能集中釋放時(shí)，六氟磷酸鋰市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)變得更加激烈。屆時(shí)，在生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、成本控制、環(huán)保能耗、客戶資源等方面具備優(yōu)勢(shì)的廠家將經(jīng)得起考驗(yàn)，頭部效應(yīng)下行業(yè)集中度或?qū)⒗^續(xù)提升。
目前六氟磷酸鋰領(lǐng)域的第一梯隊(duì)有天賜材料和多氟多，二者2021年產(chǎn)量均在萬(wàn)噸以上的量級(jí)；天際股份、永太科技、延安必康等公司產(chǎn)量也在2000噸以上。此外，石大勝華從溶質(zhì)拓展至溶劑，發(fā)展為一站式電解液材料供應(yīng)商；金石資源、深圳新星等新進(jìn)入者原有業(yè)務(wù)多與氟化工相關(guān)。
快速落地產(chǎn)能的廠商能夠占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，避開(kāi)后期的產(chǎn)能擁擠階段。多氟多5000噸產(chǎn)能原計(jì)劃在今年1月份達(dá)產(chǎn)，實(shí)際在去年12月份已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。公司負(fù)責(zé)人告訴記者，得益于多年來(lái)積累的經(jīng)驗(yàn)，多氟多能夠快速?gòu)?fù)制產(chǎn)能，并且對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)的成本及質(zhì)量有成熟的把控，這是新進(jìn)入的廠家沒(méi)辦法達(dá)到的。
環(huán)保要求也逐漸成為競(jìng)爭(zhēng)壁壘。“我們現(xiàn)在明顯感覺(jué)到政府對(duì)環(huán)評(píng)、能耗等審批越來(lái)越嚴(yán)，但這其實(shí)是好事，有利于行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。如果門(mén)檻過(guò)于寬松，反而會(huì)造成資源浪費(fèi)和行業(yè)的傷害。”多氟多相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
集邦咨詢分析師曾佑鵬對(duì)記者表示，未來(lái)行業(yè)的頭部效應(yīng)會(huì)較為顯著，能低成本獲取氟、磷原料的企業(yè)將更具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。決定六氟磷酸鋰產(chǎn)品材料成本的關(guān)鍵為氟、磷、鋰三個(gè)元素的獲取成本。目前國(guó)內(nèi)氟、磷元素的獲取相對(duì)充足，鋰的獲取主要通過(guò)碳酸鋰。
國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格正在高位盤(pán)整，市場(chǎng)最新報(bào)價(jià)仍保持在50萬(wàn)元/噸以上，但產(chǎn)業(yè)鏈中下游已經(jīng)出現(xiàn)較為明顯的抵觸情緒。墨柯表示，六氟磷酸鋰價(jià)格下行的速度取決于鋰價(jià)，如果鋰價(jià)較為堅(jiān)挺，它的降速會(huì)比較慢，反之則會(huì)很快。
此外，頭部廠商大多已經(jīng)通過(guò)長(zhǎng)協(xié)訂單鎖定部分銷量。例如天賜材料與寧德時(shí)代、LG新能源；多氟多與比亞迪、孚能科技、Enchem；天際股份與比亞迪、國(guó)泰華榮；永太科技與寧德時(shí)代等，上下游逐漸形成緊密關(guān)系。記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述長(zhǎng)協(xié)訂單均在一年以上，最長(zhǎng)簽至2026年，大多是鎖量不鎖價(jià)的形式。
其中，天賜材料和寧德時(shí)代兩大龍頭互相深入綁定。天賜材料的六氟磷酸鋰基本用作自供，生產(chǎn)出電解液出售給客戶。據(jù)公司公告，天賜材料2021年的第一大客戶是寧德時(shí)代，銷售占比達(dá)50.47%，遠(yuǎn)高于第二大客戶的5.99%；寧德時(shí)代在2021年5月與天賜材料簽約，預(yù)計(jì)在2022年6月底之前向后者采購(gòu)電解液，預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)的六氟磷酸鋰使用量為1.5萬(wàn)噸。粗略估計(jì)這批產(chǎn)品可供應(yīng)超過(guò)100GWh的電池生產(chǎn)，超過(guò)寧德時(shí)代2021年全年裝車量80.51GWh。
“天賜材料是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的行情，公司的龍頭地位能夠保證一定的銷售份額和利潤(rùn)率。由于具備成本優(yōu)勢(shì)，它的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格也是比較低的，即使市場(chǎng)價(jià)下跌，也很難低于天賜的長(zhǎng)協(xié)價(jià)。但今年天賜會(huì)調(diào)整銷售策略，擴(kuò)大自己的客戶基礎(chǔ)，以更低的價(jià)格把之前丟掉的客戶撿回來(lái)，因此也會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)帶來(lái)影響?！倍『惴治龇Q。
未來(lái)六氟磷酸鋰行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提升。國(guó)金證券分析師表示，2016至2020年，行業(yè)CR3在50%上下波動(dòng)。預(yù)計(jì)到2023 年第一批產(chǎn)能集中釋放后，行業(yè)CR3將提高到75.43%，CR5 將提高到85.43%。
值得一提的是，新型鋰鹽LiFSI(雙氟磺酰亞胺鋰)正在逐漸走入產(chǎn)業(yè)視野，三元電池對(duì)其需求量相對(duì)較多。曾佑鵬介紹稱，LiFSI由于具有熱穩(wěn)定性和電化學(xué)穩(wěn)定性好，更高的電導(dǎo)率，可改善鋰電池循環(huán)使用壽命等優(yōu)點(diǎn)，已在部分電池廠商中獲得應(yīng)用。天賜材料、多氟多、延安必康等公司均有所布局。
不過(guò)，當(dāng)前LiFSI成本較高、產(chǎn)量較小，尚未對(duì)六氟磷酸鋰形成競(jìng)爭(zhēng)壓力。今年特斯拉4680圓柱電池逐漸走向量產(chǎn)，或?qū)⒓铀貺iFSI的應(yīng)用。據(jù)了解，4680電池將大概率采用LiFSI作為電解液溶質(zhì)，LiFSI添加比例將從0.5%提升至15%左右。
記者觀察：為什么磷酸鐵鋰和六氟磷酸鋰率先出現(xiàn)過(guò)剩信號(hào)？
鋰電材料在去年“漲價(jià)”、“擴(kuò)產(chǎn)”的聲音不絕于耳，高漲的熱潮似乎還在眼前，但已經(jīng)有部分領(lǐng)域顯露出產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。近期連續(xù)兩篇報(bào)道分析了磷酸鐵鋰和六氟磷酸鋰的供需情況，它們是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中較早出現(xiàn)過(guò)剩信號(hào)的材料，原因有其共通性和必然性。
其一在于二者擴(kuò)產(chǎn)周期都比較短，磷酸鐵鋰只需要1年左右時(shí)間，六氟磷酸鋰大約為1.5-2年。相較于其他鋰電材料，比如三元正極比較依賴上游資源、石墨負(fù)極在石墨化環(huán)節(jié)存在能耗阻礙，以及隔膜在設(shè)備方面依賴進(jìn)口等，磷酸鐵鋰和六氟磷酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程不存在絕對(duì)瓶頸，相對(duì)而言還算是容易。
其二在于二者擴(kuò)產(chǎn)都聲勢(shì)浩大，其中還有很多跨界玩家。尤其以磷酸鐵鋰為代表，磷化工、鈦白粉等大化工企業(yè)帶“資”入局，根本上改變了原本精細(xì)化工產(chǎn)品的邏輯。一個(gè)最直觀的感受，記者在公司調(diào)研中了解到，化工企業(yè)生產(chǎn)所用的反應(yīng)釜、窯爐等設(shè)備體量都比傳統(tǒng)設(shè)備大不少，明顯提升了產(chǎn)能量級(jí)。
得出產(chǎn)能過(guò)剩的結(jié)論并不難，報(bào)道中分析使用的產(chǎn)能數(shù)據(jù)均來(lái)自上市公司公開(kāi)資料，稍加梳理便可一窺其貌。磷酸鐵鋰規(guī)劃產(chǎn)能500萬(wàn)噸，六氟磷酸鋰50萬(wàn)噸，乍一看都令人瞠目，這些數(shù)字往往十倍于現(xiàn)有產(chǎn)能，且明顯高過(guò)業(yè)內(nèi)測(cè)算的需求量。
公司都是理性的，關(guān)乎利潤(rùn)的參與者不會(huì)不清楚。之所以仍然選擇擴(kuò)產(chǎn)，一部分是想拼一把機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取占得先機(jī)，因此也踏踏實(shí)實(shí)加快產(chǎn)能建設(shè)步伐，以規(guī)避后面可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，比如來(lái)自政策端的環(huán)評(píng)能耗卡殼，或者來(lái)自市場(chǎng)端的產(chǎn)能擁擠價(jià)格戰(zhàn)。而另一部分可能是在虛張聲勢(shì)，趁著風(fēng)口蹭一波熱度，炒一波股價(jià)，后面也就不了了之。
然而，每一個(gè)理性的公司放在一起，可能呈現(xiàn)為市場(chǎng)的不理性。一擁而上之后，價(jià)格機(jī)制會(huì)發(fā)揮作用，周期的浪花會(huì)劇烈翻涌，裸泳者終將出局。
市場(chǎng)也表現(xiàn)出了理性的一面，鋰電材料相關(guān)公司股價(jià)已經(jīng)從高點(diǎn)滑落不少，也許是上游成本壓力作祟，也許有市場(chǎng)整體走勢(shì)的影響，但最終仍將逐漸回歸制造業(yè)的估值，短期供需錯(cuò)配帶來(lái)的高毛利是不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)的。
如很多業(yè)內(nèi)人士評(píng)論，這輪鋰電材料的周期不同往常，因?yàn)橄掠涡枨笳娴淖兞?，它?lái)自逐漸成熟、逐漸市場(chǎng)化的新能源汽車市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)的空間無(wú)可置疑，不到20%的滲透率意味著前景無(wú)限，但企業(yè)若想長(zhǎng)久陪伴產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，一定不是湊一時(shí)熱鬧，而是靠穩(wěn)穩(wěn)扎根，在技術(shù)工藝、成本控制和市場(chǎng)拓展上下足功夫。
與此同時(shí)，鋰電材料體系也在不斷革新，新技術(shù)、新工藝、新路線層出不窮。磷酸鐵鋰需要直面三元的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)，但自身也在尋找突破，新型鋰鹽LiFSI也正為產(chǎn)業(yè)化蓄力。業(yè)內(nèi)對(duì)“這個(gè)是否會(huì)替代那個(gè)”的討論一直不斷，一方面每種材料都有合適的細(xì)分市場(chǎng)，能夠在一定程度上實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)共存、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)；另一方面，材料的生命力來(lái)自其優(yōu)質(zhì)的性能和較高的性價(jià)比，有時(shí)也免不了正面廝殺。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，新能源鋰電領(lǐng)域的投資不再是一件乘風(fēng)而起的易事，而需要花費(fèi)更多功夫去研究。甄選競(jìng)爭(zhēng)格局良好的領(lǐng)域，規(guī)避浮躁的產(chǎn)業(yè)和公司，并緊跟技術(shù)和市場(chǎng)的步伐，在蓄勢(shì)待發(fā)的細(xì)分領(lǐng)域中發(fā)掘新機(jī)遇。
（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）
標(biāo)簽： 連續(xù)下跌
