美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)黃金面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)會(huì)變得更加被動(dòng)

本周市場(chǎng)消息較多，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將分別發(fā)表講話，這些講話內(nèi)容可能會(huì)進(jìn)一步解釋美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策傾向，與此同時(shí)，作為美聯(lián)儲(chǔ)公布新的貨幣政策框架后的第一周，本周將要公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯得更加重要，因美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在更加看重就業(yè)數(shù)而看淡通脹?？傮w來(lái)說(shuō)，目前黃金基本面依舊利好，這將支撐金價(jià)。

上周四美聯(lián)儲(chǔ)公布了新的貨幣政策措施，將允許通脹率在2%以上的高位運(yùn)行一段時(shí)間，失業(yè)率在一段時(shí)間內(nèi)低于其此前設(shè)定的下限目標(biāo)，未來(lái)會(huì)采取更加靈活的姿態(tài)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，而不在拘泥于通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，這意味美聯(lián)儲(chǔ)的加息門檻，在新的貨幣政策框架下，被抬升的更高，在未來(lái)較長(zhǎng)的一段時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)都將會(huì)維持低利率政策，直到通脹率穩(wěn)定達(dá)到此前設(shè)定的2%目標(biāo)。

在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)從未實(shí)施過(guò)負(fù)利率政策，甚至在2015-2019年的這段時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)重啟加息周期，而歐洲央行至今容許通脹低于但接近2%，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策與歐洲央行出現(xiàn)根本性區(qū)別，這塑造了美元獨(dú)特的避險(xiǎn)角色，令美元成為這段期間相對(duì)高收益的貨幣，而新的貨幣政策顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在重啟加息周期之前，將會(huì)更加耐心的等待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這不僅意味著美元的貶值空間加大，同時(shí)也代表著重塑美元獨(dú)特性的可能下降。

美聯(lián)儲(chǔ)的核心通脹水平，長(zhǎng)期且遠(yuǎn)低于其預(yù)設(shè)的2%目標(biāo)，通脹率過(guò)低導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)缺少加息環(huán)境，而低利率環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)會(huì)變得更加被動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策，將加息行動(dòng)與具體的通脹目標(biāo)解綁，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，令貨幣政策可預(yù)見(jiàn)性變得愈發(fā)缺少透明度，這也使得在9月15-16日舉行的FOMC會(huì)議更加重要，美聯(lián)儲(chǔ)將有機(jī)會(huì)向市場(chǎng)解釋，其如何將美國(guó)從目前糟糕的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中拯救出來(lái)。

國(guó)際黃金：上周國(guó)際金價(jià)整體處于盤整走勢(shì)，多次回落試探確認(rèn)1900美元附近的支撐位，表現(xiàn)出了明顯的抗跌性，之后在美聯(lián)儲(chǔ)新貨幣政策的刺激下，黃金突破一周盤整區(qū)域，在上破下降趨勢(shì)線之后，金價(jià)將要面臨的將是1980美元附近壓力位，不論是從刷新歷史高位前，還是自歷史高位回落后的反彈走勢(shì)來(lái)看，多空雙方都在這里展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，預(yù)計(jì)金價(jià)在接近這里時(shí)，將遇到明顯的阻力壓制，若無(wú)法突破，短期內(nèi)將會(huì)回落，下方則關(guān)注1960美元附近，這里是上周黃金突破后回落的低點(diǎn)位置，反之金價(jià)突破1980美元附近壓制后，將再次試探2000美元關(guān)口。

黃金T+D：參考國(guó)際黃金走勢(shì)，上周美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策后，黃金TD價(jià)格突破下降趨勢(shì)線，上方壓力位轉(zhuǎn)移到428元附近，這里是刷新歷史高位前，以及從歷史高位反彈后的密集交易區(qū)域，多空雙方在這里展開(kāi)過(guò)激烈爭(zhēng)奪，預(yù)計(jì)金價(jià)在接近這里時(shí)，將遇到明顯的阻力壓制，此外上方高點(diǎn)423元附近存在短期壓力，若無(wú)法突破，金價(jià)短期回落，較大概率試探418元附近支撐，這里是上周黃金TD盤整區(qū)域的主要壓力位置。

交易觀點(diǎn)：上周黃金整體盤整，表現(xiàn)出了明顯的抗跌性，美聯(lián)儲(chǔ)公布新的貨幣政策措施后，金價(jià)突破盤整區(qū)域，上破了下降趨勢(shì)線，若無(wú)重大利空消息影響，黃力晨預(yù)計(jì)本周黃金將延續(xù)上升勢(shì)頭。

標(biāo)簽： 美聯(lián)儲(chǔ)最新發(fā)布對(duì)黃金影響