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金融業(yè)被公認為“高薪”行業(yè)之首，公募基金基金經理等核心從業(yè)人員的薪資，更是“皇冠上的明珠”，向來是社會各界津津樂道的話題。去年年初，有“諾安基金經理蔡嵩松年終獎可超7000萬”等小道消息廣為流傳，這個年終獎數字實在太夸張，讓諾安基金公司不得不出來辟謠。凡此種種，無疑代表了相當一部分人對于基金管理人薪酬的探究興趣。這一興趣的支撐點，可能還在于很多人對基金經理很早就已經年薪百萬甚至千萬，但自己買的基金(股票或混合等權益類居多)卻難賺錢甚至經常虧損的窘境之惑。不過，這一尷尬局面有望從頂層制度上得到扭轉。
根據日前中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》(簡稱《指引》)，公募高管、主要業(yè)務部門負責人應將當年績效薪酬的20%以上買自家基金，且權益類基金不得低于50%；基金經理應將當年績效薪酬的30%以上買自家基金，且優(yōu)先買本人管理的公募基金；將薪酬管理納入公司治理；董事會和基金公司不得將規(guī)模排名、管理費收入、短期業(yè)績等作為薪酬考核的主要依據；績效薪酬遞延支付期限不少于3年，高管、基金經理遞延支付金額原則上不少于40%等條款。必要的變革已經到來。
實事求是地看，《指引》所體現(xiàn)出的幾個原則，比如以基金份額持有人利益優(yōu)先和公司長期可持續(xù)發(fā)展為導向；既有效激勵從業(yè)人員，又要防范風險和提高合規(guī)水平；平衡基金公司員工、經理層、股東及其他利益相關者的利益等。這些基本符合當前我國公募基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，拿薪酬這一點切入，事關各方切身利益，可謂抓住了痛點，也回應了投資者的關切。當然，在有《指引》之前，不少基金公司的高管及基金經理購入自家基金也并不少見。值得注意的還有，《指引》再一次強調了鼓勵基金管理公司采用股權、期權、限制性股權、分紅權等長效激勵措施，幫助公司管理層和基金經理個人著眼長遠，完成對眼前短期利益的超越。
公募基金作為資本市場最主要的專業(yè)機構投資者之一，憑借專業(yè)化、運作透明、管理規(guī)范，多年來已成為資管行業(yè)的標桿。牛市行情配合之下，掙錢效應明顯，讓“炒股不如買基金”的口號得以迅速走入人心，尤其是年輕基民的內心。但是，很遺憾的是，我們經?？吹剑阂恍┗鹪谑袌龈唿c出爆款，熱銷就按比例配售；到市場低點它們卻無人問津，難賣就延長募集。這種“反差”是基金銷售上的頑疾。與之“相得益彰”的是，不少基民最初進場，往往選在了一個錯誤的時刻。他們在市場高點聞風而動，敢于放大風險，一窩蜂地去追捧熱門產品，市場低谷時卻又難以忍受，一割了之，虧錢成為大概率的事情，回過頭來難免對基金公司有所埋怨。這同時也令基金管理人頭大，部分基金經理更是難以分清產品的盈利究竟是源于自己的能力，還是行情的眷顧；產品的虧損究竟是因為市場的頹勢，還是基民的贖回所導致的斬倉割肉。當前的薪酬新規(guī)，比較好地將基金管理人與基民利益進行了捆綁，遇到極端行情，起碼管理人自己不會置身事外。對于稍具理性的投資者來說，遇難一起扛，而不是“旱澇保收”管理費，才是負責任的產品管理人應有的態(tài)度。盡管有可能基金盤子大了，管理人的跟投并不占多少比例，但有勝于無。
畢竟，資管行業(yè)秉承的是受人之托、忠人之事的信托文化。投資者的資金也終將集中流向長期業(yè)績優(yōu)秀的基金，以及能夠給予基民各個環(huán)節(jié)更好體驗的基金。與此同時，基金公司的價值取向決定了自身能否成功以及成功的早晚。
(作者系基金從業(yè)者)
（文章來源：證券時報網）
