周度觀點(diǎn)：
發(fā)改委促進(jìn)住房消費(fèi)健康發(fā)展：1 月16 日發(fā)改委在促消費(fèi)政策中提到住房消費(fèi)：加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，探索新的發(fā)展模式，堅(jiān)持租購(gòu)并舉；推進(jìn)保障性住房建設(shè)；支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者合理住房需求；因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。
我們認(rèn)為，因城施策下，地方政府持續(xù)推出需求刺激政策，同時(shí)信貸端政策持續(xù)放松。邊際寬松的政策環(huán)境有利于購(gòu)房需求改善，帶來(lái)市場(chǎng)景氣度觸底回升。
多部門強(qiáng)調(diào)保障性租賃住房供給：1 月11 日，住建部住相關(guān)負(fù)責(zé)人指出加快完善住房保障體系。14 日，央行總部舉辦上海市保障性租賃住房政策解讀會(huì)，10 家銀行代表參會(huì)。16 日，發(fā)改委提出推進(jìn)保障性住房建設(shè)，擴(kuò)大保障性租賃住房供給。
我們認(rèn)為，十四五期間保障性租賃住房將加速落地，有利于已經(jīng)開(kāi)展保障房業(yè)務(wù)的國(guó)企、提前布局長(zhǎng)租公寓的龍頭房企以及為保障房做代建的輕資產(chǎn)輸出企業(yè)。
招商蛇口完成并購(gòu)類債券的發(fā)行：1 月12 日，招商蛇口30 億元并購(gòu)票據(jù)完成注冊(cè)，首期發(fā)行25.8 億，其中12.9 億用于收購(gòu)住宅項(xiàng)目公司股權(quán)，為項(xiàng)目公司注入資金。
我們認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)房企的融資優(yōu)勢(shì)將加速行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。招商蛇口并購(gòu)類債券快速落地反映了政策的支持力度，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的龍頭房企將通過(guò)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)一步提高市場(chǎng)份額，而依賴高杠桿擴(kuò)張的激進(jìn)房企將加速出清，使行業(yè)集中度不斷提升。
我們認(rèn)為，2022 年房地產(chǎn)板塊將迎來(lái)政策持續(xù)改善，疊加頭部房企競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)優(yōu)化的投資機(jī)會(huì)。推薦三條主線：1)融資環(huán)境結(jié)構(gòu)性分化下的龍頭房企：綠城中國(guó)、保利發(fā)展、萬(wàn)科A；2)區(qū)域性深耕民企：濱江集團(tuán)；3)高評(píng)級(jí)穩(wěn)健民企：旭輝控股集團(tuán)。
行業(yè)跟蹤
銷售回顧(01.08-01.14)：重點(diǎn)監(jiān)測(cè)33 城合計(jì)成交面積405.9 萬(wàn)㎡，環(huán)比上周增長(zhǎng)27.9%；2022 年累計(jì)成交723.2 萬(wàn)㎡，累計(jì)同比下降32.6%。其中，一線城市成交79.8 萬(wàn)㎡，環(huán)比上周下降0.8%，2022 年累計(jì)成交160.3 萬(wàn)㎡，累計(jì)同比下降4.1%；二線城市成交231.6 萬(wàn)㎡，環(huán)比上周增長(zhǎng)55.4%，2022 年累計(jì)成交380.6 萬(wàn)㎡，累計(jì)同比下降16.6%；三線城市成交94.5 萬(wàn)㎡，環(huán)比上周增長(zhǎng)7.6%，2022 年累計(jì)成交182.3 萬(wàn)㎡，累計(jì)同比下降59.4%。
土地供應(yīng)(01.03-01.09)：百城土地宅地供應(yīng)規(guī)劃建筑面積171 萬(wàn)㎡，2022 年累計(jì)供應(yīng)規(guī)劃建面356 萬(wàn)㎡，累計(jì)同比下降92.6%，供求比0.55。
在土地掛牌價(jià)格方面，百城供應(yīng)土地掛牌樓面均價(jià)25296 元/㎡，近四周平均掛牌均價(jià)6337 元/㎡，環(huán)比增長(zhǎng)104.4%，同比增長(zhǎng)93.1%。
土地成交(01.03-01.09)：百城土地住宅用地成交規(guī)劃建筑面積30 萬(wàn)方，2022 年累計(jì)成交645 萬(wàn)㎡，累計(jì)同比下降88.9%。
土地成交樓面價(jià)及溢價(jià)率方面，百城住宅用地平均成交樓面價(jià)為5746 元/㎡，環(huán)比增長(zhǎng)32.9%，同比增長(zhǎng)30.1%，整體溢價(jià)率為0.0%，2022 年平均樓面價(jià)4389 元/㎡，同比上升6.2%，溢價(jià)率3.9%，較去年同期下降7.9 個(gè)百分點(diǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示事件：融資環(huán)境超預(yù)期收緊；調(diào)控政策超預(yù)期收緊。
（文章來(lái)源：中泰證券）
標(biāo)簽： 住房 消費(fèi) 發(fā)改委 促進(jìn) 房地產(chǎn)行業(yè) 部門 租賃住房 供給
