投資要點：
上周行情
上周，滬深300 下跌0.63%，申萬機(jī)械設(shè)備板塊下跌0.43%，跑贏大盤0.20個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第11 位，19 個子行業(yè)8 漲10 跌，其中表現(xiàn)較好的子行業(yè)為機(jī)器人、制冷空調(diào)設(shè)備、樓宇設(shè)備，分別上漲4.01%、3.94%、2.06%。
估值方面，截止2021 年12 月29 日，申萬機(jī)械設(shè)備板塊市盈率(TTM，整體法，剔除負(fù)值)為26.03 倍，相對滬深300 的估值溢價率為104%。
個股方面，漲幅居前的為迦南科技(65.27%)、春暉智控(45.04%)、新筑股份(37.36%)、雪人股份(36.40%)、合鍛智能(29.31%)，跌幅居前的為蘭石重裝(-26.26%)、運機(jī)集團(tuán)(-20.40%)、京城股份(-20.24%)、藍(lán)科高新(-17.07%)、厚普股份(-15.43%)。
行業(yè)新聞
1) 工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》。
2) 國家鐵路局印發(fā)《“十四五”鐵路科技創(chuàng)新規(guī)劃》。
3) 11 月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長3.8%，環(huán)比增長0.37%。
公司新聞
1)中國船舶發(fā)布關(guān)于籌劃對外投資暨關(guān)聯(lián)交易的提示性公告。
2)精功科技簽署6.80 億元碳纖維生產(chǎn)線重大合同。
3)杭氧股份通過投資設(shè)立宜昌杭氧氣體有限公司暨新建一套41500m3h 空分項目。
4)黃河旋風(fēng)通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。
5)華中數(shù)控擬出資3100 萬元增資南機(jī)環(huán)保。
本周行業(yè)策略與個股推薦
工程機(jī)械方面，根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，11 月挖掘機(jī)銷量為20444臺，同比下降36.6%，其中國內(nèi)市場銷售14014 臺，同比下降51.4%；出口6430 臺，同比增長89%。2021 年1-11 月挖掘機(jī)銷量為31.87 萬臺，同比增長7.66%，增速低于全年10%增長預(yù)期。此外，隨著發(fā)改委發(fā)布《能耗雙控方案》，全國多地部署新一輪限產(chǎn)措施，包括設(shè)定產(chǎn)量上限、錯峰生產(chǎn)、限電、要求關(guān)停檢修等。我們預(yù)計，2022 年Q1 行業(yè)內(nèi)將迎來新一輪價格調(diào)整以應(yīng)對限產(chǎn)帶來的成本上漲。在此預(yù)期下，建議重點關(guān)注行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)成本轉(zhuǎn)嫁能力的龍頭企業(yè)，如工程機(jī)械龍頭三一重工(600031)、建設(shè)機(jī)械(600984)，以及核心零部件生產(chǎn)商恒立液壓(601100)。
機(jī)器人方面，工信部牽頭出臺兩項利好規(guī)劃，明確提出了到2025 年間行業(yè)營收年均增長20%、制造業(yè)機(jī)器人密度到2025 年翻倍的目標(biāo)。今年Q3 機(jī)器人企業(yè)表現(xiàn)并不樂觀，國內(nèi)一些代表公司出現(xiàn)營收大漲但利潤暴跌的現(xiàn)象，成本價格上漲是一方面因素，更根本的原因還是受限于技術(shù)壁壘，國內(nèi)的機(jī)器人企業(yè)大都集中在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，議價能力不強(qiáng)。兩項規(guī)劃的出臺將加速推動我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)邁向高端化進(jìn)程。此外，隨著我國人口紅利逐漸消退以及工業(yè)機(jī)器人價格不斷下探，二者價格剪刀差已經(jīng)明顯縮小，機(jī)器換人將成為未來制造業(yè)轉(zhuǎn)型的重要趨勢，在此過程中建議關(guān)注國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人龍頭拓斯達(dá)(300607)、減速器龍頭綠的諧波(688017)。
風(fēng)險提示：疫情全球蔓延風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期；原材料價格波動風(fēng)險；全球貿(mào)易摩擦風(fēng)險。
（文章來源：渤海證券）
標(biāo)簽： 行業(yè) 機(jī)械設(shè)備 工信部 部門 印發(fā) 智能制造 規(guī)劃 周報 申
