距離全國碳市場第一個履約期截止僅剩一周時間。如何評價全國碳市場第一個履約期的履約情況？未來全國碳市場的制度和規(guī)則還應(yīng)如何進(jìn)一步完善？在“雙碳”目標(biāo)下，電力交易、用能權(quán)交易和碳市場如何銜接？對此，證券時報記者近日專訪了中國國際工程咨詢有限公司高級工程師張建紅。在他看來，全國碳市場是否取得成效，不能單看履約率這一指標(biāo)，在起步階段只要做到無重大設(shè)計(jì)缺陷、合理的碳價、較高的履約率以保證減排有效性，即可說取得了初步成效。
張建紅表示，未來應(yīng)該從多個維度進(jìn)一步完善全國碳市場的制度和規(guī)則，包括完善配額的分配制度以及明確配額有效期、探索設(shè)立做市商制度、盡快引入機(jī)構(gòu)投資者等。
應(yīng)盡快引入機(jī)構(gòu)投資者并設(shè)立準(zhǔn)入門檻
證券時報記者：全國碳市場第一個履約期，您預(yù)計(jì)履約率有望達(dá)到什么水平？履約率達(dá)到多少，才可以說全國碳市場這一市場化機(jī)制取得成效？
張建紅：第一個履約期，預(yù)計(jì)履約率有望達(dá)到98%以上。評價全國碳市場這一市場化機(jī)制取得的成效，不能單看履約率這一指標(biāo)，在起步階段只要做到無重大設(shè)計(jì)缺陷、碳價基本合理、較高的履約率以保證減排有效性，就可以說取得了初步成功，之后通過分階段的完善和發(fā)展再逐步達(dá)到更理想狀態(tài)。從現(xiàn)階段碳市場的運(yùn)行來看，可以說取得了初步成功，不過除履約期前的時間外，大部分時間段交易都不活躍，遠(yuǎn)沒有達(dá)到設(shè)立的初衷。
證券時報記者：機(jī)構(gòu)投資者入場呼聲較高，在您看來，機(jī)構(gòu)投資者入場可為全國碳市場帶來哪些變化？
張建紅：全國碳市場啟動初期參與交易主體只有控排企業(yè)，而控排企業(yè)以履約為主，只有多余的碳配額才會出售，很大程度上會惜售，這也是大部分時間交易不活躍的原因之一。
全國碳市場應(yīng)盡快引入機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者基于投資需求，在碳市場的交易頻率較高，對市場價格信號的反應(yīng)也較為靈敏，可以說機(jī)構(gòu)投資者對活躍碳市場有著不可替代的作用。以往的碳市場地方試點(diǎn)中，機(jī)構(gòu)投資者對市場的活躍起到了較大作用，據(jù)報道，上海試點(diǎn)碳市場中機(jī)構(gòu)投資者參與的交易量占到了總交易規(guī)模的三分之二以上。
證券時報記者：機(jī)構(gòu)投資者入場前尚需完善哪些措施？如何避免過度金融化的情況？
張建紅：機(jī)構(gòu)投資者入場前尚需完善以下措施：一是健全市場流通環(huán)境，比如明確稅收優(yōu)惠等，以更好地提供碳市場長期預(yù)期；二是培育合格機(jī)構(gòu)投資者，盡快制定合格機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)等。
當(dāng)然，在碳交易中要避免過度投機(jī)，建議未來嚴(yán)格機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入門檻，審慎允許個人投資者入場，控制機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的碳配額倉位，有效引導(dǎo)市場各方理性參與。
證券時報記者：就全國碳市場的制度和規(guī)則方面，您認(rèn)為未來還應(yīng)在哪些方面進(jìn)一步完善？
張建紅：全國碳市場未來應(yīng)在以下方面進(jìn)一步完善：一是完善配額的分配制度，包括引入有償分配、明確碳配額有效年限、完善碳配額在會計(jì)和稅務(wù)處理方面的規(guī)定等。
二是探索引入做市商制度，提高市場流動性，同時也有助于發(fā)現(xiàn)價格，穩(wěn)定市場。
三是豐富交易品種，不僅要借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，推出碳期貨、碳衍生品等；同時，還要結(jié)合中國的實(shí)際情況，在具體產(chǎn)品設(shè)定、交易定價等環(huán)節(jié)上進(jìn)行創(chuàng)新。
四是進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)能力建設(shè)，提高數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，推動企業(yè)環(huán)境信息依法披露。
五是完善相關(guān)配套政策，比如明確通過碳市場獲得的收入優(yōu)先投入到氣候項(xiàng)目，并設(shè)立最低比例；借鑒試點(diǎn)市場經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立碳交易基金，發(fā)揮基金的引導(dǎo)和杠桿作用，募集更多社會資金參與碳交易。
CCER簽發(fā)明年或重啟全國CCRE市場加速落地
證券時報記者：全國碳市場履約期，CCER市場活躍度也大幅提升，在您看來，未來CCER發(fā)展空間多大？未來CCER市場是否會形成全國性的CCER市場？
張建紅：CCER項(xiàng)目的備案簽發(fā)目前是暫停的，預(yù)計(jì)明年會重啟，CCER項(xiàng)目對碳交易市場還是非常重要的。新能源發(fā)電、林業(yè)碳匯、海洋碳匯等都有希望納入CCER市場。
按5%的CCER抵消比例測算，全國碳交易市場短期、長期對CCER的需求量分別約為2億、5億噸。未來CCER市場具備形成全國性市場的條件。目前，生態(tài)環(huán)境部正在組織修訂《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，《碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例》也已列入擬制定、修訂的行政法規(guī)清單，這些都為構(gòu)建全國性CCER市場創(chuàng)造了制度環(huán)境。
證券時報記者：有消息稱，北京綠色交易所已獲批全國CCER市場，有沒有最新進(jìn)展？
張建紅：今年9月，恒生電子中標(biāo)北京綠色交易所全國溫室氣體自愿減排交易系統(tǒng)，這被認(rèn)為全國性的CCER市場有望加速落地。未來碳市場現(xiàn)貨交易包括兩大類三個相互關(guān)聯(lián)的市場，一個是強(qiáng)制性的碳配額市場，一個是半強(qiáng)制的碳抵消市場，還有一個是完全自愿的碳中和市場。
證券時報記者：在雙碳目標(biāo)下，CCUS(碳捕獲、利用與封存)也備受關(guān)注。在您看來，我國CCUS目前處于什么發(fā)展階段？未來空間多大？
張建紅：國內(nèi)已投運(yùn)或建設(shè)中有的CCUS項(xiàng)目有40余個，尚處于示范階段。相比國外，我國的CCUS項(xiàng)目起步較晚，且尚無投運(yùn)的百萬噸級規(guī)模的碳捕集項(xiàng)目。目前，國內(nèi)以捕集量為10萬噸級規(guī)模的項(xiàng)目為主。技術(shù)尚不夠成熟，運(yùn)行成本較高，經(jīng)濟(jì)性還有待進(jìn)一步提升。
假如2060年我國每年不得不排放20-25億噸二氧化碳，根據(jù)目前觀測比例，自然過程可以吸收13億噸，如果生態(tài)系統(tǒng)吸收8億噸，那么剩余的4億噸二氧化碳，需要通過CCUS等工程封存技術(shù)實(shí)現(xiàn)碳中和。建議可以將CCUS捕集量核定為碳匯量，納入全國碳市場進(jìn)行交易，通過碳匯項(xiàng)目補(bǔ)償機(jī)制保障CCUS項(xiàng)目穩(wěn)定的資金來源。
證券時報記者：我國已提出加快建設(shè)全國用能權(quán)交易市場，加強(qiáng)電力交易、用能權(quán)交易和碳排放權(quán)交易的統(tǒng)籌銜接，在您看來，全國用能權(quán)交易市場未來能如何建立？電力交易、用能權(quán)交易和碳市場如何銜接？
張建紅：用能權(quán)交易機(jī)制類似于碳排放權(quán)交易，是通過能源消費(fèi)量的交易，引導(dǎo)社會資本向節(jié)能和綠色技術(shù)領(lǐng)域加大投入。能耗較高、產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，被分配一定量的、能夠保證合理產(chǎn)出的用能權(quán)，超出部分必須通過購買相應(yīng)量的用能權(quán)補(bǔ)足，以倒逼企業(yè)進(jìn)行節(jié)能技術(shù)改造、加大投入發(fā)展綠色生產(chǎn)。
2016年7月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《用能權(quán)有償使用和交易制度試點(diǎn)方案》提出，在浙江省、福建省、河南省、四川省四地開展用能權(quán)有償使用和交易制度試點(diǎn)工作，并于2017年底正式批復(fù)四省開展用能權(quán)有償使用和交易試點(diǎn)工作方案。2018年底至2019年底，上述四地陸續(xù)正式啟動用能權(quán)交易。但截至目前，用能權(quán)交易量和交易額并不大。
未來可以考慮用能權(quán)市場、碳市場和電力交易市場的協(xié)同耦合。比如，能源企業(yè)在用能權(quán)市場和碳市場中需要付出成本，而在電力交易市場中可通過售電獲取收益。用能企業(yè)實(shí)施節(jié)能技改，在用能權(quán)市場和碳市場中可以獲取收益，而在電力交易市場中需要花錢購電。所以，用能權(quán)市場、碳市場和電力市場往往是相互聯(lián)系的，三個市場需形成完善的協(xié)同耦合機(jī)制，才能既實(shí)現(xiàn)企業(yè)的節(jié)能減排，又能保證企業(yè)的合理利潤，從而支撐構(gòu)筑綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系。
可探索交易機(jī)制讓海外資金便捷購買中國綠色資產(chǎn)
證券時報記者：在全國碳市場啟動后，廣東提出建設(shè)大灣區(qū)碳排放權(quán)交易市場，推動碳交易外匯試點(diǎn)；海南也提出建設(shè)國際碳排放權(quán)交易場所，連接全國碳交易市場與國際市場，在您看來，碳市場的國際化進(jìn)程應(yīng)如何打造？
張建紅：推動碳市場的國際化進(jìn)程，首先應(yīng)該是標(biāo)準(zhǔn)全球化，需要建立符合全球投資人、碳金融機(jī)構(gòu)和碳交易所互相認(rèn)可的綠色資產(chǎn)的計(jì)量認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)和交易標(biāo)準(zhǔn)，在加快與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌的同時，我國也應(yīng)爭取建立一些可以引領(lǐng)全球的標(biāo)準(zhǔn)。
二是資金交易流通的全球化。未來，我國可以探索建立綠色通道和交易機(jī)制，使海外資金能夠便捷進(jìn)入國內(nèi)的交易所購買中國綠色資產(chǎn)。
三是碳資產(chǎn)發(fā)行的全球化。全球化的交易不僅包括中國的綠色資產(chǎn)，還應(yīng)吸引海外的綠色資產(chǎn)到國內(nèi)交易所掛牌交易。
四是與國際接軌的創(chuàng)新服務(wù)能力。我國不僅要借鑒海外在碳期貨和碳金融衍生品等方面的經(jīng)驗(yàn)，還要結(jié)合中國國情，在具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易定價等環(huán)節(jié)嘗試創(chuàng)新。
證券時報記者：《巴黎協(xié)定》第六條旨在推動構(gòu)建全球碳市場機(jī)制，今年已取得初步進(jìn)展，您認(rèn)為，未來全球性的碳市場機(jī)制，有可能以哪些方式建立？
張建紅：碳市場在不同國家和地區(qū)間銜接，需要解決一系列復(fù)雜的法律、制度、政策、標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)等問題。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，截至2020年，全球共有61項(xiàng)已實(shí)施或者正在規(guī)劃中的碳定價機(jī)制，包括31個碳排放交易體系和30個碳稅計(jì)劃；覆蓋46個國家和32個次國家級司法管轄區(qū)。
未來全球性的碳市場機(jī)制，有可能以多種方式建立：
一是碳配額互認(rèn)。比如歐美的控排企業(yè)可以購買中國的碳指標(biāo)完成碳排放的抵消，但目前很難實(shí)現(xiàn)。
二是碳信用交易。這其中，碳匯項(xiàng)目首當(dāng)其沖。碳匯項(xiàng)目具有降低排放成本的巨大潛力，同時還能產(chǎn)生額外共同收益。受益于人們對基于自然的解決方案的高度重視，林業(yè)產(chǎn)業(yè)的碳信用也受到關(guān)注。過去五年，碳信用市場的42%資金來自林業(yè)。工業(yè)氣體、可再生能源和逸散性排放行業(yè)中的傳統(tǒng)型碳信用交易活動也占據(jù)了很大的市場份額。為保證整體協(xié)同性，全球性碳市場機(jī)制，必須提升信息透明度并就碳信用機(jī)制標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成共識。然而，目前，越來越多的區(qū)域、國家和地區(qū)開始建立獨(dú)立的碳信用機(jī)制，這為各機(jī)制之間的協(xié)同和減排量含義的統(tǒng)一帶來了挑戰(zhàn)。對于碳信用機(jī)制來說，未來關(guān)鍵是要保證協(xié)同性和避免重復(fù)計(jì)算。
三是資金流的融通。國外投資者可以參與其他國家碳市場交易。
（文章來源：證券時報）
