證監(jiān)會(huì)就修改《內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》
公開(kāi)征求意見(jiàn)
近年來(lái)部分內(nèi)地投資者在港開(kāi)立證券賬戶及北向交易權(quán)，交易金額在北向交易占比保持1%左右。此次公開(kāi)征求意見(jiàn)文件明確投資者依法享有通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制買入的股票的權(quán)益，但滬深股通投資者不包括內(nèi)地投資者，并設(shè)置一年過(guò)渡期安排，有利于完善滬深港通機(jī)制，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，維護(hù)兩地市場(chǎng)健康發(fā)展。
銀保監(jiān)會(huì)修訂部分保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)范性文件條款本周銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》，對(duì)近十余年來(lái)部分保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)監(jiān)管文件進(jìn)行修改。近期險(xiǎn)資投資端政策持續(xù)放開(kāi)，包括允許保險(xiǎn)資金投資公募Reits、參與證券出借業(yè)務(wù)等。此次文件延續(xù)近期險(xiǎn)資投資端放開(kāi)的趨勢(shì)，對(duì)股權(quán)投資基金等的限制季度放寬，同時(shí)簡(jiǎn)政放權(quán)，簡(jiǎn)化資金運(yùn)用流程和信息披露要求，并參考當(dāng)前保險(xiǎn)公司在非標(biāo)及不動(dòng)產(chǎn)方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)，大類資產(chǎn)配置方面做出相對(duì)應(yīng)的調(diào)整。具體看：
1、對(duì)投資端的監(jiān)管限制整體仍在持續(xù)放開(kāi)，包括：
1)取消保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與證券交易的服務(wù)券商和托管人數(shù)量限制；2)保險(xiǎn)私募基金方面，允許保險(xiǎn)資金投資由非保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)實(shí)際控制的股權(quán)投資基金，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，豐富創(chuàng)業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源；
3)取消保險(xiǎn)資金投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金募集規(guī)模不超過(guò)5 億元達(dá)到限制；
2、繼續(xù)簡(jiǎn)政放權(quán)，簡(jiǎn)化保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用流程，在由常規(guī)報(bào)送逐步轉(zhuǎn)為系統(tǒng)報(bào)送和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的背景下，減少投資管理能力信息披露頻率，具體調(diào)整主要包括：
1)保險(xiǎn)私募基金決策流程中，不需再提交董事會(huì)及股東大會(huì)進(jìn)行決策；2)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資管能力信息披露報(bào)告不再需要半年度發(fā)布；3)增強(qiáng)使用外部評(píng)級(jí)自主性，在包括保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃等方面取消外部信用評(píng)級(jí)要求；取消內(nèi)保外貸事前評(píng)估要求；3、增設(shè)對(duì)非標(biāo)及不動(dòng)產(chǎn)方面的新設(shè)比例要求，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。具體為在不動(dòng)產(chǎn)及其他資產(chǎn)分別為30%和25%的基礎(chǔ)上，增設(shè)對(duì)未在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)等國(guó)務(wù)院同意設(shè)立的交易市場(chǎng)交易的資產(chǎn)，不高于公司上季末總資產(chǎn)25%、20%的限制，并對(duì)不滿足要求的少數(shù)保險(xiǎn)公司，有序壓降存量業(yè)務(wù)，平穩(wěn)推動(dòng)整改到位。
4、對(duì)部分實(shí)質(zhì)作廢條款進(jìn)行刪除，包括在當(dāng)前保險(xiǎn)公司股票投資已經(jīng)由備案制轉(zhuǎn)為信息披露制的情況下，對(duì)部分歷史文件條款進(jìn)行刪除。
定期數(shù)據(jù)跟蹤：1)同業(yè)存單：A、量：根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為4,606.30 億元，環(huán)比上周增加474.2 億元；12 月至今同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為10,242.3 億元，余額環(huán)比上月末減少464.10 億元；B、價(jià)：本周同業(yè)存單發(fā)行利率為2.71%，環(huán)比上周下降1bps；本月至今發(fā)行利率為2.71%。2)交易量：本周股票日均成交額11652.47 億元，環(huán)比上周減少364.45 億元。3)兩融：兩融余額18,499.78 億元，較上周增加0.42%。4)基金發(fā)行：本周非貨幣基金發(fā)行份額1265.61 億，環(huán)比上周增加424.63 億。5)票據(jù)利率：本周3 個(gè)月期國(guó)有大行+股份行銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率為0.31%，環(huán)比上周下降33bps；本月至今利率為0.66%，環(huán)比上個(gè)月下降114bps.3 個(gè)月期城商行銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率為0.46%，環(huán)比上周下降75bps，本月至今利率為0.97%，環(huán)比上個(gè)月下降109bps。
6)地方政府專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模：本周新增專項(xiàng)債28.09 億，環(huán)比上周減少430.42 億，年初以來(lái)累計(jì)發(fā)行3.58 萬(wàn)億(全年新增專項(xiàng)債額度為3.65 萬(wàn)億)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：房企風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行；資本市場(chǎng)改革政策推進(jìn)不及預(yù)期；保險(xiǎn)公司保障型產(chǎn)品銷售不及預(yù)期。
（文章來(lái)源：國(guó)盛證券）
標(biāo)簽： 互聯(lián)互通機(jī)制 銀行行業(yè) 保險(xiǎn) 投資 周報(bào) 投資者 趨勢(shì) 內(nèi)地
