12月18日，在華泰期貨舉辦的“2022華泰期貨衍生品策略年會(huì)”上，瑞茂通供應(yīng)鏈管理公司期貨部經(jīng)理崔春光預(yù)計(jì)，2022年動(dòng)力煤市場(chǎng)依然處于景氣周期，或者是景氣周期向衰退過(guò)渡階段。
他分析認(rèn)為，從庫(kù)存周期看來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格的弱勢(shì)還要延續(xù)一段時(shí)間，現(xiàn)在處在主動(dòng)累庫(kù)向被動(dòng)累庫(kù)過(guò)渡階段。從全球產(chǎn)能投放周期來(lái)看，海外主要煤炭出口國(guó)除俄羅斯外產(chǎn)能投放周期基本處于尾聲，主要消費(fèi)國(guó)中國(guó)和印度未來(lái)仍有一定投放計(jì)劃。2022年進(jìn)口煤大概率比國(guó)內(nèi)煤緊俏，進(jìn)口與國(guó)內(nèi)的價(jià)差大概率縮小。
對(duì)于2022年動(dòng)力煤市場(chǎng)供需及價(jià)格走勢(shì)，他認(rèn)為，2021年動(dòng)力煤產(chǎn)能核增10%，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量同比增速在6%-7%。需求端，預(yù)計(jì)2022年宏觀經(jīng)濟(jì)前低后高，火電預(yù)估增速在3-5%，整體資源寬松，上半年壓力比較大，夏天水電有望恢復(fù)出力，對(duì)煤炭需求有一定壓制的可能性，四季度市場(chǎng)將出現(xiàn)季節(jié)性回暖，具體價(jià)格走勢(shì)還需要根據(jù)電廠整體的采購(gòu)及庫(kù)存策略相結(jié)合。2022年，隨著中長(zhǎng)期長(zhǎng)協(xié)簽訂的逐步落實(shí)，煤炭?jī)r(jià)格應(yīng)該主要在550-850元/噸范圍內(nèi)波動(dòng)，突破這個(gè)價(jià)格區(qū)間的空間和時(shí)間較短，全年煤炭?jī)r(jià)格較為穩(wěn)定。
（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
