近期，中央經濟會議明確提出，要把提高農業(yè)綜合生產能力放在更加突出的位置，持續(xù)推進高標準農田建設，深入實施種業(yè)振興行動，提高農機裝備水平，保障種糧農民合理收益，中國人的飯碗任何時候都要牢牢端在自己手中。
今年年中以來，農業(yè)板塊經歷了兩波上漲后，一直處于震蕩行情。截至12月16日收盤，農業(yè)板塊指數上漲0.89%。
養(yǎng)殖行業(yè)盈利水平改善
今年以來，生豬產能下降。當前養(yǎng)豬虧損嚴重且多數已持續(xù)4個月以上。本輪豬價在十一期間見底之后出現(xiàn)持續(xù)上漲，目前豬價相比于低點已經反彈超過50%。
天風證券認為，本輪價格反彈是需求端短暫回暖疊加上供應端階段性的短缺所致。通常四季度為豬肉消費的傳統(tǒng)旺季，今年和以往不同，低豬價和對后續(xù)豬價上漲的擔憂導致了提前消費現(xiàn)象的出現(xiàn)。
天風證券認為，中長期來看，豬價底部已現(xiàn)，預計明年二季度有望反轉。天風證券調查問卷發(fā)現(xiàn)，70%以上的養(yǎng)殖戶、場反饋能繁母豬較今年年初存欄去化在10%以上。
短期來看，季節(jié)性消費旺季提振需求，但凍肉庫存預估仍較大，10月以來豬價反彈部分壓欄豬占比邊際提升出欄均重、大豬仍在消化中，若短期反彈過高，有可能延緩產能去化節(jié)奏，天風證券建議重點關注短期豬價反彈高度及養(yǎng)殖戶產能情緒。
申萬宏源證券預測，2022年新建豬場會陸續(xù)投產，TOP5上市豬企2021年三季度在建工程合計473.5億元，占三季度固定資產26.9%。假設在建工程70%形成養(yǎng)殖產能，則現(xiàn)有養(yǎng)殖產能增加18%左右。
把握種植產業(yè)鏈重大變革機遇期
2021年以來，我國種業(yè)政策持續(xù)出臺。天風證券認為，今年以來，針對品種創(chuàng)新性不強、套牌抄裝等問題，我國種業(yè)政策給出積極應對。
根據《2020年中國農作物種業(yè)發(fā)展報告》，2019年我國種子市場規(guī)橫接近1200億元，其中玉米、小麥雜交水稻種子是前三大品種。
2022年農業(yè)投資主線
申萬宏源證券建議，2022年農業(yè)投資主線：養(yǎng)殖業(yè)盈利改善；轉基因玉米育種推進；
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牧原股份(002714.SZ)：優(yōu)化種群放緩產能建設，關注成本領先優(yōu)勢，大股東擬全額參與60億元定增，彰顯對未來發(fā)展的堅定信心。
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（文章來源：21財經）
