事件：廣東省發(fā)改委發(fā)布官網(wǎng)文件，批復(fù)同意執(zhí)行《廣東省電網(wǎng)企業(yè)代理購(gòu)電實(shí)施方案(試行)》。
實(shí)施方案指出，儲(chǔ)能、抽水蓄能電站的費(fèi)用和需求側(cè)響應(yīng)等相關(guān)費(fèi)用由直接參與市場(chǎng)交易和電網(wǎng)企業(yè)代理購(gòu)電的全體工商業(yè)用戶共同分?jǐn)偂?chǔ)能、抽水蓄能電站的費(fèi)用具體按電網(wǎng)企業(yè)每月實(shí)際發(fā)生成本的金額確定，需求側(cè)響應(yīng)等費(fèi)用的計(jì)算按國(guó)家及廣東省相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。如國(guó)家或廣東省對(duì)儲(chǔ)能、抽水蓄能電站等費(fèi)用規(guī)定了其他疏導(dǎo)方式，則不在此輔助服務(wù)費(fèi)用中體現(xiàn)。
點(diǎn)評(píng)：
抽水蓄能成本由使用者付費(fèi)，明確利好抽水蓄能市場(chǎng)擴(kuò)容。本次政策對(duì)抽水蓄能行業(yè)明確利好。雙碳政策下，我國(guó)新能源電力占比必將持續(xù)提升，電網(wǎng)對(duì)儲(chǔ)能需求日益增長(zhǎng)。在原有成本模式下，抽水蓄能建設(shè)成本由電網(wǎng)公司承擔(dān)，并無(wú)投資回報(bào)，因此電網(wǎng)公司缺乏投資動(dòng)力。本次政策則改變了這一商業(yè)模式，成本由電網(wǎng)公司轉(zhuǎn)移給下游全體工商業(yè)用戶，由使用者付費(fèi)，電網(wǎng)企業(yè)或?qū)@取一定水平的投資回報(bào)，較之前有動(dòng)力擴(kuò)大投資規(guī)模。另外，投資建設(shè)若引入社會(huì)資本，可以進(jìn)一步擴(kuò)大抽水蓄能及儲(chǔ)能行業(yè)的建設(shè)規(guī)模，加速行業(yè)擴(kuò)容。
“雙碳”背景下，新能源發(fā)電占比提升催生儲(chǔ)能需求。“雙碳”背景下，新能源裝機(jī)規(guī)模將高速增長(zhǎng)，在新能源高占比電力系統(tǒng)中，儲(chǔ)能技術(shù)是電力系統(tǒng)中迫切需要的，該技術(shù)通過(guò)裝置或物理介質(zhì)將能量?jī)?chǔ)存起來(lái)以便以后需要時(shí)利用，可以實(shí)現(xiàn)“削峰填谷”作用，解決新能源發(fā)電不穩(wěn)定問(wèn)題、減少“棄風(fēng)棄光”損耗，維持電網(wǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。
抽水蓄能中長(zhǎng)期規(guī)劃正式印發(fā)，奠定行業(yè)擴(kuò)容確定性。2021 年9 月17 日，國(guó)家能源局正式印發(fā)《抽水蓄能中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃(2021—2035 年)》，《規(guī)劃》
指出，按照能核盡核、能開(kāi)盡開(kāi)的原則，在規(guī)劃重點(diǎn)實(shí)施項(xiàng)目庫(kù)內(nèi)核準(zhǔn)建設(shè)抽水蓄能電站。到2025 年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模較“十三五”翻一番，達(dá)到62GW以上；到2030 年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模較“十四五”再翻一番，達(dá)到120GW左右?！兑?guī)劃》明確提及的擴(kuò)容目標(biāo)將為抽水蓄能行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)提供確定性。
投資建議：廣東省發(fā)改委印發(fā)的這一政策或?qū)⒊蔀閲?guó)內(nèi)其他省份制定相關(guān)政策的范例，儲(chǔ)能及抽水蓄能行業(yè)將迎來(lái)使用者付費(fèi)時(shí)代，提振電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè)意愿，利好行業(yè)后續(xù)擴(kuò)容進(jìn)度。我們重點(diǎn)推薦電力建設(shè)相關(guān)企業(yè)中國(guó)電建、中國(guó)能源建設(shè)，看好兩家企業(yè)受益于抽水蓄能和儲(chǔ)能領(lǐng)域的建設(shè)需求持續(xù)釋放。
風(fēng)險(xiǎn)分析：新能源發(fā)電裝機(jī)進(jìn)度不及預(yù)期、國(guó)內(nèi)實(shí)際利率過(guò)快上行、人民幣快速升值。
（文章來(lái)源：光大證券）
標(biāo)簽： 電網(wǎng) 企業(yè) 代理 廣東省 發(fā)改委 點(diǎn)評(píng) 使用者 利好 行業(yè) 費(fèi)用
