近期銀保監(jiān)會積極推動養(yǎng)老理財“四地四家”(工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島)試點工作。工銀理財、建信理財已經(jīng)相繼披露，首批試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品已報備，將很快正式發(fā)行?！蹲C券日報》記者致電招行和光大銀行，了解試點計劃最新進展，截至11月30日記者發(fā)稿前，光大理財、招銀理財尚未披露進展情況。
此前，部分銀行曾發(fā)行過養(yǎng)老理財產(chǎn)品。那么，此次養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品與之有何不同？投資者又該如何選購？
首批試點機構
養(yǎng)老理財產(chǎn)品將發(fā)行
中國銀保監(jiān)會9月10日發(fā)布《關于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》(下稱《通知》)稱，結合國家養(yǎng)老或金融領域改革試點區(qū)域，選擇“四地四家機構”開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。試點期限暫定一年，其間單家試點機構養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元以內(nèi)。
目前，大部分試點機構已“劇透”產(chǎn)品最新進展。據(jù)記者了解，首批試點機構大多只推出一款產(chǎn)品，投資期限普遍設定為五年期，風險等級定為中低風險。而在產(chǎn)品設計、功能、產(chǎn)品投資方向以及具體要求等方面，各家銀行均有所不同。
“首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品預計12月4日正式問世?！惫ば形錆h某支行網(wǎng)點工作人員對《證券日報》記者介紹道，此次發(fā)行產(chǎn)品為五年期限封閉運作產(chǎn)品，業(yè)績基準利率在4.8%至8%之間，個人客戶購買上限為100萬元。另外，可以申請?zhí)崆摆H回(僅在患有重大疾病的情況下)；產(chǎn)品成立滿兩年后，每年一次現(xiàn)金分紅。
《證券日報》記者從建行深圳某支行網(wǎng)點處了解到，首批發(fā)行產(chǎn)品特設提前贖回、分紅條款?；加兄卮蠹膊∫约百彿客顿Y者可以提供相關證明材料，申請?zhí)崆摆H回；次年開始按月分紅。
上述網(wǎng)點的客戶經(jīng)理表示，建信理財首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品預計12月3日或4日發(fā)售，業(yè)績基準利率約6%，首期發(fā)行20億元，個人客戶購買上限為300萬元，額度有限，目前可以預約登記產(chǎn)品擬購買額度。
此外，招行深圳某支行網(wǎng)點工作人員對本報記者介紹道，盡管尚未對外披露養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品進展。不過，首批養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品預計于12月份首周發(fā)行，業(yè)績基準利率在5.4%至7.8%，擬定中樞6.6%，持有滿6個月后，每3個月現(xiàn)金分紅一次。同時，認購費和銷售服務費均將減免，招銀、建信養(yǎng)老產(chǎn)品均在本行上線。
但也有銀行在產(chǎn)品設計上并沒有開放流動性支持。例如，光大銀行青島某支行網(wǎng)點的工作人員表示，首批養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品已經(jīng)報備，其消息會應監(jiān)管要求統(tǒng)一披露。產(chǎn)品暫定于12月7日正式發(fā)行。但據(jù)記者最新了解，該行首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品并未嵌入分紅、提前申贖等功能。
綜上可見，理財子公司發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品在資產(chǎn)配置和組合上，多以長期限+封閉式產(chǎn)品為主，大部分以固收類資產(chǎn)為投資主體。產(chǎn)品風險等級分布上，養(yǎng)老型理財產(chǎn)品以三級(中)產(chǎn)品為主。
銀行業(yè)內(nèi)人士指出，與一般理財產(chǎn)品相比，養(yǎng)老理財產(chǎn)品從產(chǎn)品設計、投資理念等方面強調(diào)穩(wěn)健投資。另外，產(chǎn)品具有允許提前支取及提前分紅的特點，顯得更加人性化。
需根據(jù)自身情況
選擇養(yǎng)老理財產(chǎn)品
中信證券FICC首席分析師明明表示，此次養(yǎng)老理財試點方案通過有利于統(tǒng)一養(yǎng)老金融產(chǎn)品標準，發(fā)展真正具有養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，有效緩解我國養(yǎng)老保險支出壓力。
中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林對本報記者表示，隨著我國老齡人口壯大，養(yǎng)老理財已成為一個龐大的理財需求。當前中國老年人主要依賴養(yǎng)老金養(yǎng)老、以房養(yǎng)老、保險養(yǎng)老和儲蓄養(yǎng)老模式，此時推出養(yǎng)老理財產(chǎn)品是為了豐富養(yǎng)老市場。相較于其他理財產(chǎn)品，養(yǎng)老理財更加強調(diào)長期性和低波動性，對于風險控制要求較高。
實際上，部分銀行和銀行理財子公司曾布局養(yǎng)老理財產(chǎn)品市場。業(yè)內(nèi)人士指出，此前發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品性質(zhì)差異不大，除了冠以“養(yǎng)老”之名外，實際上與市場上大多數(shù)理財產(chǎn)品并無本質(zhì)區(qū)別。另外，從產(chǎn)品實際運作來看，此前發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品并未體現(xiàn)養(yǎng)老特征和目標。
養(yǎng)老理財市場早也已引發(fā)監(jiān)管關注，監(jiān)管部門此前就進行了相關指導，即當前發(fā)行的理財產(chǎn)品中不得含有“養(yǎng)老”二字?！蹲C券日報》記者據(jù)中國理財網(wǎng)統(tǒng)計，目前并沒有發(fā)現(xiàn)包含“養(yǎng)老”字樣的銀行理財產(chǎn)品。
此次，中國銀保監(jiān)會選擇“四地四家機構”開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點工作，正是穩(wěn)步推進養(yǎng)老金融改革發(fā)展的重要舉措。針對養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在的問題，前述《通知》中也指出，試點理財公司應當嚴格按照理財業(yè)務現(xiàn)有制度和養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點要求，規(guī)范設計和發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品，做好銷售管理、信息披露和投資者保護等工作。
明明表示，此次工銀理財、建信理財?shù)葦M發(fā)行的試點產(chǎn)品與一般理財產(chǎn)品相比，風險管理機制更加健全，實施非母行第三方獨立托管；產(chǎn)品投資期限較長，引導形成長期穩(wěn)定資金，積極投向符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的領域，更好支持經(jīng)濟社會長期投融資需求。
“在養(yǎng)老理財產(chǎn)品選擇上，投資者需要根據(jù)自身實際情況進行選擇：一是要考慮自身養(yǎng)老需求，判斷是否需要進行長期養(yǎng)老投資；二是要考慮自身的資金情況，選擇適合自己的投資方式；三是要結合自身風險偏好，關注養(yǎng)老理財產(chǎn)品的風險收益特征，選擇風險情況相匹配的產(chǎn)品進行投資?！泵髅鹘ㄗh道。
（文章來源：證券日報之聲）
