核心觀點(diǎn)
本周新房成交量相比于上周有所下降、二手房成交量有所下降。本周47 個(gè)城市新房成交套數(shù)為4.5 萬(wàn)套，環(huán)比下降5.9%，同比下降24.5%；18 個(gè)大中城市新房成交套數(shù)為2.9 萬(wàn)套，環(huán)比下降0.4%，同比下降16.6%；一、二、三線城市新房成交套數(shù)環(huán)比分別變化-4.4%、+13.0%、-24.3%，同比分別變動(dòng)+8.0%、-21.0%、-31.4%。16 個(gè)城市二手房成交套數(shù)為1.0 萬(wàn)套，環(huán)比下降4.3%，同比下降43.2%；12 大中城市二手房成交套數(shù)為0.9 萬(wàn)套，環(huán)比下降3.4%，同比下降42.5%；一、二、三線城市二手房成交套數(shù)環(huán)比增速分別為-6.4%、-3.4%、+3.4%，同比增速分別為-43.0%、-43.7%、-37.1%。
新房庫(kù)存量相比于上周有所上升，去化周期較上周有所上升。15 個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)為101.3 萬(wàn)套，環(huán)比上升0.7 萬(wàn)套，去化周期為12.2 個(gè)月，環(huán)比無(wú)明顯變化；8 個(gè)大中城市新房庫(kù)存套數(shù)為55.3 萬(wàn)套，環(huán)比上升0.5 萬(wàn)套，去化周期為9.1 個(gè)月，環(huán)比無(wú)明顯變化；一線城市新房庫(kù)存量25.7 萬(wàn)套，環(huán)比上升0.2 萬(wàn)套，去化周期7.9 個(gè)月，環(huán)比上升0.1 個(gè)月，二線城市新房庫(kù)存量20.6 萬(wàn)套，環(huán)比上升0.2 萬(wàn)套，去化周期為11.1 個(gè)月，環(huán)比無(wú)明顯變化。三線城市新房庫(kù)存套數(shù)為9.1 萬(wàn)套，環(huán)比無(wú)明顯變化，去化周期9.4 個(gè)月，環(huán)比下降0.1 個(gè)月。
整體土地市場(chǎng)較上周相比量跌價(jià)升，土地溢價(jià)率有所下降。百城成交全類型土地?cái)?shù)量為102 宗，環(huán)比下降48.2%，同比下降82.4%；成交土地規(guī)劃建筑面積為897 萬(wàn)平方米，環(huán)比下降50.1%，同比下降81.4%；成交土地總價(jià)為224億元，環(huán)比下降44.2%，同比下降84.8%；成交土地樓面均價(jià)為2495 元/平方米，環(huán)比上升11.8%，同比下降18.3%；百城成交土地溢價(jià)率為1.06%，環(huán)比下降66.6%，同比下降88.9%。
投資建議
本周北京加強(qiáng)了預(yù)售資金監(jiān)管，加強(qiáng)入賬管理和監(jiān)管銀行審核，將預(yù)售資金重點(diǎn)監(jiān)管額度提升43%至每平米5000 元；成都對(duì)開發(fā)商預(yù)售款監(jiān)管也不再進(jìn)行“一刀切”，對(duì)接近停工、急需建設(shè)資金的項(xiàng)目在放款時(shí)限、預(yù)售款例外支出等方式上更加靈活。北京、成都對(duì)預(yù)售資金監(jiān)管的優(yōu)化調(diào)整，實(shí)際主要目的均是防止出現(xiàn)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目爛尾，保證工程建設(shè)，維護(hù)購(gòu)房者權(quán)益的有效措施，長(zhǎng)期看有利于房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。東莞降低了二手房交易稅率，符合我們此前的判斷：前期二手房監(jiān)管嚴(yán)苛，成效顯著，市場(chǎng)已經(jīng)得到了良性抑制部分，二手房市場(chǎng)低迷的城市有調(diào)整預(yù)期。此外，發(fā)改委出臺(tái)“生活性服務(wù)業(yè)30 條”：9 個(gè)方面30 項(xiàng)具體舉措推動(dòng)生活性服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，主要涉及推進(jìn)社區(qū)物業(yè)延伸發(fā)展基礎(chǔ)性、嵌入式服務(wù)；支持以企業(yè)為主體、行業(yè)組織為依托，在養(yǎng)老、育幼、家政、物業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域開展服務(wù)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)。物業(yè)管理企業(yè)作為社會(huì)便民服務(wù)重要力量有望從中受益。
我們建議關(guān)注：1)開發(fā)板塊：金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、龍湖集團(tuán)、華潤(rùn)置地。2)物業(yè)板塊：碧桂園服務(wù)、永升生活服務(wù)、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、融創(chuàng)服務(wù)、新城悅服務(wù)、寶龍商業(yè)、星盛商業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)升級(jí)；銷售超預(yù)期下行；融資持續(xù)收緊。
（文章來(lái)源：中銀國(guó)際證券）
標(biāo)簽： 行業(yè) 城市 房地產(chǎn)行業(yè) 預(yù)售 監(jiān)管 交付 生活 服務(wù)業(yè) 政策
