中證網(wǎng)訊(記者徐金忠)11月10日，國聯(lián)安基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)魏東發(fā)表觀點(diǎn)指出，投資需要在宏觀上自上而下把握趨勢，在微觀上關(guān)注行業(yè)核心龍頭。
“宏觀自上而下，影響我們的每一個決策。大家經(jīng)常說做時間的朋友，并不是簡單持有那么簡單，不是把頭埋下去，不理會市場與被投公司的變化，而是我們從本質(zhì)上尋找真正創(chuàng)造價(jià)值、且低估的公司，這是核心?！蔽簴|表示。
作為業(yè)內(nèi)投資老將，魏東在長期投資實(shí)踐中積累了大量經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月13日，全市場共有2731名基金經(jīng)理，任職年限超過17年的僅有4位，魏東就是其中之一。在震蕩起伏的市場環(huán)境中，其任職總回報(bào)達(dá)1128.83%，年化收益率達(dá)到15.49%，為投資者創(chuàng)造了長期穩(wěn)健的回報(bào)。
在宏觀趨勢方面，魏東表示，從宏觀上看，交易邏輯近期出現(xiàn)了較大變化。在流動寬松的背景下，接下來國內(nèi)市場整體估計(jì)仍然以震蕩為主。
從行業(yè)來看，魏東指出，新能源、半導(dǎo)體、軍工都是具有長邏輯的板塊，但自下而上看，新能源邏輯更長更順，表現(xiàn)更為強(qiáng)勢。但隨著估值提升，戰(zhàn)線也在不斷收縮。半導(dǎo)體雖然存在一定的周期性，但未來成長空間仍然很大，隨著近期股價(jià)回落，未來機(jī)會再現(xiàn)。軍工也是如此，可持續(xù)數(shù)年的高速增長期已經(jīng)到來，是未來重要賽道之一。另一方面，由于市場資金過于集中，導(dǎo)致了其他不少板塊出現(xiàn)低估的機(jī)會，如醫(yī)藥或消費(fèi)，這是近期市場轉(zhuǎn)換的重點(diǎn)，雖然可能略顯左側(cè)，但從未來安全性和收益性角度考慮已經(jīng)存在不少機(jī)會。從中長期來看，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級將是未來投資的重要方向。
具體到選股，魏東指出，第一，要有足夠的規(guī)模。規(guī)模企業(yè)會越來越強(qiáng)勢，所以要選擇足夠可信、上規(guī)模賽道的核心品種。第二，核心賽道不能搞錯，自上而下、自下而上反復(fù)推敲?！拔冶容^看好TMT、軍工、有色等行業(yè)，這些行業(yè)可能仍然具有較多投資機(jī)會?！蔽簴|表示。
提及長期以來的投資方法論，魏東簡要概括為主動進(jìn)行價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值跟隨模式、交易模式，同樣踐行了先宏觀再微觀的投資策略。投資要先選好賽道。并且，他強(qiáng)調(diào)把握企業(yè)周期的重要性。長周期決定是否是好公司，而短中周期會影響股價(jià)波動，既能承受波動又可以堅(jiān)持持有才是最終獲取收益的秘訣。
基于在長期投資管理操作中構(gòu)建的投資框架，魏東管理的國聯(lián)安精選混合基金成為市場上鮮有的“十年十倍基”。該基金自2005年12月28日，迄今為止總回報(bào)為1176.20%，魏東接管該基金已超10年，歷經(jīng)多輪牛熊轉(zhuǎn)換也獲得了293.43%的任職回報(bào)，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)67.82%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)225.61%，創(chuàng)造了可觀收益也經(jīng)受住了市場的嚴(yán)峻考驗(yàn)。
（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）
