隨著融資、交易、監(jiān)管、會員管理等相關規(guī)則的陸續(xù)發(fā)布，北交所基礎制度已布局完成，開市進入倒計時。北交所推進速度遠超預期的同時，各家券商也加快了分食北交所這塊大蛋糕的步伐。從交易系統(tǒng)改造、投行人才隊伍建設，以及加大對做市投資團隊的投入等，券商每一個業(yè)務條線都在緊鑼密鼓地備戰(zhàn)。
北交所進展遠超預期
券商迎來重大業(yè)務機遇
自9月2日北交所官宣設立以來，無論是頭部券商，還是中小券商，都在加快業(yè)務進度，并積極投身新三板做市交易。
數(shù)據(jù)顯示，9月以來新三板新增做市案例已達100起，僅10月份便新增50起，創(chuàng)下今年以來單月新高。其中，中泰證券、萬和證券、中山證券、東北證券等中小券商最為活躍，國泰君安、廣發(fā)證券等頭部券商也積極參與其中。
“從北交所9月2日官宣，到10月30日發(fā)布北交所相關規(guī)范文件，短短六十天左右的時間，北交所進展神速。” 安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱認為，北交所的出現(xiàn)標志著，未來券商的核心競爭力將從過去的單一頭部優(yōu)勢逐步轉型為比拼綜合實力和構建生態(tài)閉環(huán)。做市業(yè)務作為券商從通道業(yè)務變?yōu)橥顿Y業(yè)務的重要環(huán)節(jié)，有準備的券商已積極布局，調整戰(zhàn)略性方向。
平安證券相關負責人認為，北交所的成立意味著新三板改革已上升至國家經(jīng)濟戰(zhàn)略，北交所將成為我國多層次資本市場中承上啟下的關鍵環(huán)節(jié)，使新三板中小企業(yè)“基礎層—創(chuàng)新層—北交所—滬深交易所”成長路徑清晰。融資制度、交易制度等相關政策的完善給券商帶來了重大的業(yè)務機遇。僅在投行方面，將帶來北交所保薦承銷、上市公司再融資、新三板掛牌、重大資產(chǎn)重組等多方面業(yè)務機會。
夯實券商“看門人”責任
10月30日，北交所主要制度規(guī)則發(fā)布。不僅對于發(fā)行人，對券商等中介機構也提出更高更細的要求，比如落實“申報即擔責”要求，督促發(fā)行人及中介機構重視首次申報文件質量等。從券商角度來看，一系列細則強化了券商投行“看門人”的責任。另一方面，券商投行服務質量也要相應“拔高”。除了在項目篩選、盡調等階段，需要針對性優(yōu)化，在持續(xù)督導階段，更需要券商重視寓服務于督導。
根據(jù)北交所上市公司持續(xù)監(jiān)管制度的要求，與現(xiàn)行上市公司主要監(jiān)管安排接軌，不再實行主辦券商制度，強化公司自治和市場約束。與此同時，進一步壓實保薦機構責任，適當延長保薦機構持續(xù)督導期，發(fā)行上市和再融資的持續(xù)督導期延長至3年和2年。
申萬宏源證券普惠金融業(yè)務負責人王昭憑認為，北交所上市公司不再實行原來新三板的“終身督導”制，而由保薦機構履行規(guī)定期限內的持續(xù)督導職責，這與其他證券交易所的制度保持一致，一方面有利于進一步明確上市公司作為規(guī)范運作第一責任人的主體地位，增強上市公司不斷提高自身質量的內生動力，同時也激勵中介機構加大對中小企業(yè)普惠金融的投入。
絕大多數(shù)券商認為，此次發(fā)布的基本業(yè)務規(guī)則及配套細則指引中，相關的權限開通規(guī)則、交易規(guī)則、新股申購規(guī)則、詢價制度、退市制度、風險揭示等，都對券商業(yè)務都有較大的影響。
國金證券財富委相關負責人向記者透露，在相關規(guī)則落實過程中有大量的客戶端改造、投資者教育、風險監(jiān)控、內部制度修改等工作要做，需要公司各部門通力合作，系統(tǒng)性完成。更重要的是，落實質量將極大影響客戶服務體驗。
在銀河證券看來，券商要充分理解北交所全面實施注冊制所帶來的中介機構執(zhí)業(yè)要求的提升，同時要充分理解北交所服務中小企業(yè)的市場定位，在嚴把項目準入關和執(zhí)業(yè)質量原則的基礎上，結合中小企業(yè)特點和北交所定位，做好保薦承銷、日常督導、交易支持等各項資本市場服務工作，當好北交所的市場“看門人”。
（文章來源：中國基金報）
