本周行業(yè)觀點(本周指2021 年11 月1 日至11 月7 日，下同)
11 月初全國開始新一輪寒潮，大部分地區(qū)降溫10 度左右。從11 月初開始，全國已經(jīng)迎來了新一輪寒潮，全國大部分地區(qū)氣溫先后下降10 度左右。局部地區(qū)降溫16 度以上。截至11 月7 日，寒潮已經(jīng)抵達我國中部地區(qū)，北京已于11 月6 日迎來了入秋來第一場雪。上海也將于11 月7 日夜間降溫，降幅達到10 度以上，11 月8 日全天溫度降到10 度及10度以下。
2021 年冬季預(yù)計將迎來新一輪“拉尼娜事件”，中東部地區(qū)氣溫或低于正常年份。根據(jù)中國氣象局的預(yù)告，2021 年7 月以來，赤道中東太平洋海溫持續(xù)下降，預(yù)計10 月進入拉尼娜狀態(tài)，并于冬季形成一次弱到中等強度的拉尼娜事件。一般而言，拉尼娜年我國冬季中東部地區(qū)氣溫往往較正常年份偏低，此外，2020-2021 年秋冬已經(jīng)出現(xiàn)過拉尼娜事件，因此2021 年也將成為“雙拉尼娜年”，北半球極端冷事件的發(fā)生頻率增加。
拉尼娜事件下出現(xiàn)極端冷天氣的概率加大。我們參考2020-2021 年冬天，根據(jù)國家氣候中心發(fā)布的消息，但在2020 年年末到2021 年年初，我國經(jīng)歷了4 場大寒潮，分別是2020 年12 月12-15 日，2020 年12 月28-31 日，2021 年1 月5-8 日，2021 年1 月14-17 日。尤其是2021 年1 月6-8 日，華北，黃淮等地氣溫創(chuàng)下了歷史記錄，其中北京、河北、山東等省市共計60 個氣象觀測站的最低氣溫突破或達到建站以來歷史極值。北京最低氣溫跌至-19.6，創(chuàng)1966 年2 月23 日之后最冷氣溫紀錄。
國貨服飾雙十一表現(xiàn)亮眼，隨著新一輪降溫的來臨，各大品牌將迎來冬季銷售的旺季。2021 年全國入秋降溫偏晚，對品牌服飾的換季上新節(jié)奏有一定影響，對9 月的整體流水有一定影響，但自2021 年10 月中旬全國開始陸續(xù)降溫入秋以來，整體銷售有一定恢復(fù)。雙十一預(yù)售以來，主要國貨表現(xiàn)強勁，根據(jù)億邦公布的第一輪預(yù)售榜單來看，國貨服飾在男裝，女裝，童裝，運動服飾等細分品類排名上均占領(lǐng)頭把交椅，進入前十的國貨也有明顯增加。其中太平鳥在第一輪預(yù)售中實現(xiàn)GMV 超過4億元，頭部運動國貨GMV 同比均實現(xiàn)高速增速，品牌力和產(chǎn)品力依舊強勢。我們認為國貨崛起是未來5-10 年的長期大趨勢，隨著新一輪降溫的來臨，我們預(yù)計各大品牌將迎來冬季銷售的旺季。
推薦標的：推薦波司登，李寧，安踏體育，建議關(guān)注太平鳥。
風險提示：極端氣候、行業(yè)競爭加劇、疫情、宏觀經(jīng)濟波動等。
（文章來源：東吳證券）
